Nhận định cổ phiếu NKG – Có tiềm năng sinh lời năm 2022 không?

Trong năm 2021, cổ phiếu NKG đã có một năm bùng nổ thực sự với mức giá tăng gấp 7 lần so với 2020, đạt đỉnh 55.800đ/cổ phiếu. Bước sang 2022 với nhiều kỳ vọng cho ngành thép, liệu cổ phiếu này có tiếp tục tăng trưởng và sinh lời hay không? Cùng Finhay đánh giá cổ phiếu NKG trong bài viết dưới đây.

Thông tin chung về cổ phiếu thép Nam Kim

Cổ phiếu NKG do Công ty Cổ phần Thép Nam Kim phát hành lần đầu ngày 14/01/2011 trên sàn HOSE. Trong những năm đầu phát hành, cổ phiếu thép Nam Kim không có biến động đáng kể về giá, thậm chí khi dịch bệnh xảy ra giá có xu hướng giảm. Tuy nhiên, bước sang 2021, cổ phiếu NKG có sự tăng trưởng vượt bậc, đạt đỉnh cao nhất kể từ khi phát hành.

Công ty Cổ phần Thép Nam Kim thành lập năm 2002 với số vốn điều lệ 60 tỷ đồng. Đến thời điểm hiện tại, cái tên Thép Nam Kim đã trở thành một trong ba ông lớn trong ngành thép Việt Nam cùng với Hòa Phát và Hoa Sen. Sản phẩm nổi tiếng nhất, tạo nên tên tuổi của Thép Nam Kim là tôn mạ, chất lượng sản xuất tôn mạ hàng đầu Việt Nam.

Các lĩnh vực kinh doanh của Thép Nam Kim gồm Sản xuất sản phẩm khác bằng kim loại chưa được phân vào đâu; Sản xuất sắt, thép, gang; Bán buôn kim loại và quặng kim loại; Gia công cơ khí; Bán buôn chuyên doanh khác chưa được phân vào đâu… Công ty sở hữu 4 nhà máy sản xuất với công suất 1 triệu tấn sản phẩm mạ cuối cùng/năm.

Thông tin cơ bản về cổ phiếu NKG như sau:

• Sàn niêm yết: HOSE
• KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên: 8,028,75
• KLCP đang lưu hành: 219.398.568 cổ phiếu
• Vốn hóa thị trường: 9,851 tỷ
• Giá cổ phiếu tham khảo: 44.900đ/cổ phiếu.

Tinh đến 31/12/2021, cổ đông lớn nhất của Công ty Cổ phần Thép Nam Kim là Ông Hồ Minh Quang, chủ tịch HĐQT công ty với 28.159.252 cổ phiếu, tương đương 12,83%, thứ 2 là công ty Unicoh Specialty Chemicals Co., Ltd với 12.840.000 cổ phiếu chiếm 5,88%, thứ 3 là CTCP Đầu tư Thương mại SMC với 10.920.000 cổ phiếu, chiếm 4,98%.

Phân tích cổ phiếu NKG

Cổ phiếu NKG là một trong ba cổ phiếu thép có giá cao nhất thị trường. Mức giá hiện tại (cập nhật ngày 11/4) là 44,900đ/cổ phiếu. Mức giá này có giảm nhẹ so với tháng 3 nhưng vẫn ở mức cao.

Lịch sử giá cổ phiếu NKG

Cổ phiếu NKG niêm yết lần đầu tiên trên thị trường ngày 14/01/2011 với giá gần 3.400đ/cổ phiếu. Trong 3 năm tiếp theo, mức giá vẫn duy trì mức thấp, không vượt quá 10.000đ/cổ phiếu. Đến năm 2016, mức giá có sự nhảy vọt đạt mức 30.000đ/cổ phiếu.

Ngày 10/01/2018, giá cổ phiếu đạt đỉnh với mức 45.200đ/cổ phiếu. Đến tháng 4 cùng năm, giá cổ phiếu NKG giảm tới 80%, chạm đáy 8.800đ/cổ phiếu do nhà đầu tư đồng loạt bán tháo. Giá tiếp tục được điều chỉnh giảm cho tới năm 2019 và tiếp tục đi ngang. Năm 2021 là năm phát triển rực rỡ với Thép Nam Kim, giá cổ phiếu liên tục tăng và đạt đỉnh 55.900đ/cổ phiếu ngày 21/10/2021.

Định giá cổ phiếu NKG

Theo BCTC quý IV/2021 Công ty Cổ phần Thép Nam Kim công bố, ghi nhận doanh thu và lợi nhuận tăng so với cùng kỳ 2020. Cụ thể, doanh thu tăng 2,6 lần, đạt 8.780 tỷ đồng, lãi gộp tăng gấp 3 lần, đạt 1.058 tỷ đồng.

Theo giải thích từ Thép Nam Kim, doanh thu tăng đáng kể là do công ty đã đẩy mạnh các kênh bán hàng trong nước và tăng xuất khẩu. Nhu cầu tăng làm doanh thu sản xuất tăng, chi phí giảm và tăng lợi nhuận.

Lũy kế năm 2021, Thép Nam Kim đạt doanh thu thuần 28.173 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ 2020, trong đó riêng doanh thu từ xuất khẩu đạt 19.200 tỷ đồng, gấp 4 lần so với cùng kỳ.

Luỹ kế cả năm 2021, doanh thu thuần đạt 28.173 tỷ đồng tăng cao gấp 2,5 lần cùng kỳ, LNST đạt 2.225 tỷ đồng cao gấp 7,5 lần năm ngoái. Trong đó doanh thu xuất khẩu của Thép Nam Kim đạt 19.200 tỷ đồng cao gấp 4 lần năm ngoái. Châu Âu và Bắc Mỹ là thị trường xuất khẩu trọng tâm của Nam Kim, chiếm tới 70% sản lượng xuất khẩu.

Xem thêm:

• 10 Công thức định giá cổ phiếu phổ biến nhất hiện nay
• Top 7 phần mềm định giá cổ phiếu tốt nhất 2021

Nhận định cổ phiếu NKG 

Trong năm 2022, Thép Nam Kim lập kế hoạch doanh thu đi ngang, vẫn là 28.000 tỷ đồng và lợi nhuận thuần giảm 28%. Đây là một kế hoạch thận trọng bởi theo HSC dự báo, mức doanh thu Thép Nam Kim có thể đạt được năm 2022 là 29.729 tỷ đồng và lợi nhuận thuần chỉ giảm 13,3%.

Dự báo lợi nhuận thuần quý I/2022 dao động từ 550 – 600 tỷ đồng, tăng 72-88% so với cùng kỳ. Nguyên nhân được đưa ra là do Nam Kim sẽ hoàn nhập một phần trong khoản dự phòng 420 tỷ đồng hàng tồn kho trích lập tháng 6/2021, nhu cầu thép trong nước mạnh và thị trường xuất khẩu được cải thiện.

Cổ phiếu NKG được đánh giá tích cực và có triển vọng trong ngắn hạn nhờ giá HRC thế giới tăng, nhất là tại thị trường Châu Âu. Thép Nam Kim bắt đúng xu hướng, chuyển hướng xuất khẩu sang thị trường Châu Âu năm 2022. Theo đó, lượng xuất khẩu sang Châu Âu sẽ chiếm tới 60% sản lượng xuất khẩu của công ty.

Với thị trường thép biến động và giá HRC tăng cao tại Châu Âu, mặc dù dự đoán khả quan nhưng thực tế có thể xấu hơn. Cổ phiếu NKG đang được khuyến nghị mua với giá 55.800đ/cổ phiếu với P/E dự phòng 5,7 lần.

Có nên mua cổ phiếu NKG trong năm 2022 không?

Thép Nam Kim đã có một năm 2021 phát triển rực rỡ với mức doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh. Dự báo năm 2022, doanh thu sẽ tiếp tục tăng thị trường thép trong nước phục hồi sau đại dịch. Nhiều dự án xây dựng bị hoãn lại do đại dịch sẽ được tiếp tục triển khai trong năm nay. Các dự án lớn cũng được khởi công như tuyến cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành, đường vành đai…

Bên cạnh đó, sản lượng thép xuất khẩu Trung Quốc sẽ giảm do trung tâm sản xuất thép Tangshan bị phong tỏa từ 23/2/2022, sản lượng tại đây chiếm tới 13% sản lượng thép Trung Quốc. Điều này dẫn tới nguồn cung thép ra thế giới từ Trung Quốc giảm, đây là cơ hội cho Thép Nam Kim mở rộng thị trường xuất khẩu của mình.

Việc Việt Nam ký kết các hiệp định thương mại như EVFTA với EU; UKVFTA với Anh; Xuyên Thái Bình Dương (CPTPP); Á Âu (VCEFT); RCEPT; Asia FTA.. Nhờ vậy, các doanh nghiệp xuất khẩu với nhiều ưu đãi hơn, thuế thấp hơn cũng là cơ hội để đẩy mạnh xuất khẩu thép năm 2022.

Như vậy, có thể kỳ vọng tăng trưởng đối với cổ phiếu NKG trong năm 2022. Tuy nhiên, với tình hình biến động như hiện nay, nhà đầu tư nên thận trọng trong việc đầu tư cổ phiếu. Bạn nên tìm hiểu kỹ thị trường, theo dõi biến động thường xuyên để đưa ra nhận định đầu tư hiệu quả.

Lưu ý khi mua cổ phiếu Nam Kim

Khi cân nhắc đầu tư cổ phiếu NKG, bạn nên cân nhắc một số rủi ro dưới đây:

• Biến động giá thép: Giá HRC liên tục tăng từ 2020 giúp biên lợi nhuận của Thép Nam Kim tăng mạnh năm 2021. Tuy nhiên, giá HRC tăng cũng làm biên lợi nhuận bị thu hẹp, dự kiến làm giảm lợi nhuận năm 2022.
• Cạnh tranh nội địa: Năm 2022 nhiều dự án đầu tư xây dựng khởi công và tiếp tục hoàn thiện tạo cơ hội cho ngành thép phát triển, áp lực cạnh tranh cũng từ đó tăng theo. Sản lượng ngành thép tăng, nhiều đối thủ mới gia nhập ngành, Thép Hòa Phát kiểm soát tốt giá thành và nắm đầu vào chuỗi HRC cũng là thách thức với Thép Nam Kim trong việc duy trì sản lượng tiêu thụ và doanh thu năm 2022.
• Chính sách bảo hộ thương mại tại các quốc gia nhập khẩu thép: Một số quốc gia như Thái Lan, Malaysia, Indonesia và Philippines áp thuế suất đối với lên sản phẩm tôn mạ và ống thép Việt Nam. Do đó, việc xuất khẩu tôn mạ của Thép Nam Kim sẽ gặp nhiều thách thức trong năm 2022.

Trên đây là những thông tin, nhận định, đánh giá cơ bản về cổ phiếu NKG nhà đầu tư cần nắm rõ trong năm 2022. Cổ phiếu NKG hiện đang được khuyến nghị khả quan, tuy nhiên với biến động phức tạp của thị trường, nhà đầu tư nên thận trọng, phân tích kỹ lưỡng để đưa ra quyết định tốt nhất.