[Mới nhất] Tỷ lệ Margin của các công ty chứng khoán hiện nay

Margin là công cụ đòn bẩy tài chính đắc lực giúp người chơi có kinh nghiệm gia tăng lợi nhuận ở mức tối ưu. Tuy nhiên, việc vay margin còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố: Kinh nghiệm, phân tích kỹ thuật, tỷ lệ vay margin thấp,… Cập nhật tỷ lệ vay margin của các công ty chứng khoán sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá và lựa chọn địa chỉ phù hợp, sử dụng công cụ đòn bẩy hiệu quả.

Tỷ lệ Margin là gì? Minh họa về tỷ lệ ký quỹ

Công cụ margin được phát hành bởi các công ty chứng khoán, nhằm hỗ trợ người chơi vay vốn, mở rộng vị thế, tăng cơ hội đầu tư sinh lời. Margin được quyết định bởi đơn vị phát hành. Tỷ lệ vay margin, tỷ lệ giao dịch ký quỹ cũng sẽ tùy thuộc vào từng công ty khác nhau.

Tỷ lệ Margin là gì?

Thuật ngữ tỷ lệ margin được sử dụng khá nhiều, cần được định nghĩa rõ ràng để hiểu bản chất khi vay margin. Tỷ lệ margin (hay tỷ lệ ký quỹ) là tỷ lệ giữa tài sản ròng và danh mục của nhà đầu tư chứng khoán. Công thức tính tỷ lệ ký quỹ margin: 

M = (V – L)/V = Tài sản ròng của nhà đầu tư/ Tổng giá trị chứng khoán

Trong đó:

• M: Tỷ lệ margin/ tỷ lệ ký quỹ.
• V: Tổng giá trị chứng khoán được mua theo giá thị trường.
• L: Tổng giá trị khoản vay bao gồm gốc và lãi.
• Do vậy, V – L sẽ sẽ giá trị tài sản ròng của nhà đầu tư.

Có thể hiểu đơn giản hơn, tỷ lệ margin là tỷ lệ cho vay tối đa của công ty chứng khoán với các nhà đầu tư, dựa trên giá trị tài sản ròng.

Ví dụ minh họa về tỷ lệ Margin

• Nhà đầu tư có 2 tỷ nhưng có thể mua đến 4 tỷ cổ phiếu, suy ra tỷ lệ margin ở đây là 1:2. Đây cũng là mức tỷ lệ tối đa mà Ủy ban chứng khoán yêu cầu, thường được áp dụng ở những công ty có tính thanh khoản cao.
• Nhà đầu tư có 2 tỷ nhưng chỉ có thể mua 3 tỷ cổ phiếu, tỷ lệ margin ở đây là 1:1.5. 

Tỷ lệ margin có thể xác định được bằng công thức trên. Nhưng tỷ lệ margin có thể thay đổi sau khi mua, theo biến động giá cổ phiếu, nhà đầu tư cần cẩn trọng điều chỉnh cân đối tỷ lệ này.

Hiện nay, thị trường có nhiều công ty chứng khoán lách luật, đưa ra tỷ lệ margin lên đến 1:3 hoặc 1:4. Mức tỷ lệ vay khá cao cho phép nhà đầu tư vay với số tiền lớn. Tuy nhiên, tỷ lệ margin cao sẽ đi kèm với mức độ rủi ro thua lỗ là rất lớn, lãi vay margin cũng cao.

Call Margin và cách tính tỷ lệ call margin?

Call margin xuất hiện sau khi sử dụng margin để mua cổ phiếu. Những biến động giá thay đổi tỷ lệ margin, vì vậy nhà đầu tư cần hiểu rõ về call margin.

Call margin là gì?

Call margin là sự thông báo của công ty chứng khoán với nhà đầu tư khi sử dụng tiền vay để mua cổ phiếu. Sự xuất hiện của call margin khi tỷ lệ margin giảm xuống ngưỡng an toàn, được công ty chứng khoán quy định. Lúc này, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu nhà đầu tư bổ sung bổ sung tiền/ chứng khoán hoặc bán bớt chứng khoán để giảm bớt tỷ lệ margin về đúng ngưỡng an toàn quy định.

Ví dụ:

Tỷ lệ call margin mà các công ty chứng khoán đưa ra thường là 30%. Nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ margin là 1:2, với vốn ban đầu là 1 tỷ, người chơi có thể vay thêm 1 tỷ để mua 2 tỷ chứng khoán. Tuy nhiên, sau khi sử dụng margin mua, giá cổ phiếu giảm xuống còn 1.4. 

Lúc này, tỷ lệ margin thay đổi sẽ là: (1.4-1)*100%/1.4 =  28.57%. Tỷ lệ margin sau khi mua nhỏ hơn 30% quy định, công ty chứng khoán sẽ thông báo nhà đầu tư bổ sung hoặc bán bớt cổ phiếu để cân đối tỷ lệ margin an toàn.

Công thức tính tỷ lệ tiền bổ sung ký quỹ khi call margin

Vậy, nhà đầu tư cần bổ sung bao nhiêu tiền/ chứng khoán hay bán bớt chứng khoán để cân bằng tỷ lệ margin theo quy định? Lúc này, số tiền ký quỹ bổ sung sẽ được tính bằng công thức:

X = (M – A)*V

Tại đó:

• X – Số tiền nhà đầu tư phải ký quỹ bổ sung.
• M – Tỷ lệ ký quỹ thay đổi
• A – Tỷ lệ ký quỹ duy trì.
• V – Tổng giá trị tài sản trong tài khoản giao dịch ký quỹ theo giá trị thông thường.

Ví dụ: 

Nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ ký quỹ thay đổi là 28.57%. Tỷ lệ ký quỹ duy trì của các công ty chứng khoán yêu cầu là 30% và tổng số tiền giá trị tài sản ròng 1.4 tỷ. Lúc này, nhà đầu tư sẽ cần bổ sung số tiền bằng: (28.57%-30%)*1.4 = 0.02 tỷ, tương đương với 20 triệu.

Tỷ lệ margin tối ưu là bao nhiêu?

Người chơi chứng khoán khi tham gia thị trường và sử dụng công cụ đòn bẩy cần lựa chọn tỷ lệ margin tối ưu để gia tăng lợi nhuận và hạn chế rủi ro thua lỗ ở mức thấp nhất. Vậy, tỷ lệ margin tối ưu nên là bao nhiêu?

Tỷ lệ margin tối ưu là tỷ lệ margin mang lại lợi nhuận dài hạn lớn nhất. Để xác định được tỷ lệ đòn bẩy hợp lý cần xem xét đến các yếu tố hiệu quả chung của thị trường, kinh nghiệm và trình độ của nhà đầu tư.

Công ty xác định tỷ lệ margin tối ưu được xác định với:

Biên lợi nhuận gộp = (Lợi nhuận gộp / Giá cổ phiếu bán ra)*100%

Về mặt lý thuyết, tỷ lệ đòn bẩy tối ưu thường tỷ lệ nghịch với bình phương rủi ro. Với, β rủi ro càng cao thì tỷ lệ đòn bẩy phải thấp.

Lãi suất margin tại các công ty chứng khoán Việt Nam

Xác định lãi suất của công ty chứng khoán tối ưu sẽ giúp nhà đầu tư giảm chi phí trả lãi vay hàng năm. Lãi vay margin càng thấp, nhà đầu tư sẽ có cơ hội tăng lợi nhuận, khi sử dụng công cụ đòn bẩy.

Tổng hợp lãi suất margin của các công ty chứng khoán được tính theo ngày tại Việt Nam hiện nay:

• Công ty chứng khoán HFT là 0.025%/ngày ứng với 9.12%/ năm.
• Công ty chứng khoán VTS là 0.0274%/ ngày, ứng với 10%/ năm.
• Công ty chứng khoán Thiên việt TVS là 0.035%/ngày ứng với 12.78%/năm.
• Công ty chứng khoán VNDS là 0.375%/ ngày ứng với 13.7%/ năm.
• Công ty chứng khoán FPT là 0.038%/ngày ứng với 13.85%/ năm.
• Công ty chứng khoán SSI là 0.0389%/ngày ứng với 14.2%/ năm.
• Công ty chứng khoán HSC là 0.04%/ngày ứng với 14.6%/ năm.
• Công ty chứng khoán An phát APSI là 0.05%/ ngày ứng với 18.2%/ năm.

Lãi suất margin sẽ đi kèm với các chính sách, thời gian đáo hạn, lệ phí khác nhau. Nhà đầu tư cần cập nhật chi tiết thông tin lãi suất margin, lựa chọn tỷ lệ đòn bẩy tối ưu để gia tăng lợi nhuận 1 cách hợp lý nhất, theo năng lực. Hy vọng những chia sẻ trên đây sẽ hữu ích giúp người dùng hiểu về tỷ lệ margin của các công ty chứng khoán và cách sử dụng công cụ hiệu quả.